Cómo negociar opciones cerca del Editor de Expiración, Opciones Máximas Si usted está buscando realmente grandes, realmente rápidas opciones de beneficios, realmente, que entre nosotros isntmdashthen considerar comprar expirando opciones. Pero, Ken, arent expirando opciones el más arriesgado Bueno, me alegro de que me preguntó. En algunos casos la respuesta es sí, pero ese riesgo se debe en gran parte al hecho de que durante la última semana antes de la expiración, las opciones muy cercanas al dinero pueden hacer movimientos dramáticos de valor muy rápidamente, a menudo dentro de uno o dos días. La recompensa, sin embargo, es que la compra de este tipo de opciones puede generar algunas de las mayores corridas de casa que nunca obtendrá. Y, a diferencia de la temporada de ganancias, que sólo ocurre trimestralmente, los ciclos de vencimiento tienen lugar cada mes, por lo que obtendrá una docena de oportunidades al año para aprovechar estas oportunidades de última hora Las mejores opciones para comprar en lo que llamo expiración son opciones de índice, Como las opciones del SampP 100 Index (OEX). La clave del éxito en esta estrategia es comprar en la debilidad en el precio de la opción. También debe tratar de comprar opciones bajo 1 cuyos instrumentos subyacentes están operando muy cerca del precio de ejercicio. Pero tenga en cuenta que puede incurrir en un buen número de pérdidas con esta estrategia, pero sólo una gran medida en el precio índice puede darle el bote de su vida. Usted puede tratar de probar estos oficios en papel por un tiempo para ver los resultados de este tipo de juego. En la expiración juega, usted está apostando a la volatilidad sorpresa balanceando el precio de un stock o indexmdashand, por lo tanto, el optionmdash en su favor. Y con el nivel actual de volatilidad, nuestra capacidad de aprovechar las oscilaciones de precios es mayor que cuando el mercado está operando de forma plana o incluso cuando está subiendo de manera previsible. Gire 12.50 en 100 en Just One Day Aunque yo favorecer las opciones de índice para la expiración juega, eso no impide el poder de las opciones de equidad como un recurso fantástico. Recientemente, estaba viendo las acciones de IBM Corp. (IBM) moverse en un rango de tres puntos de negociación cada día como expiración el viernes se acercó. La llamada cercana al dinero (es decir, la opción con el precio de ejercicio más cercano al valor de mercado de las acciones) se movía hacia adelante y hacia atrás entre un máximo de 1, hasta 12,5 centavos, con sólo dos días Izquierda antes de que las llamadas expiraran. Al ver esto, decidí entrar un pedido para comprar la llamada a 12,5 centavos, y la orden se llenó durante el día, con lo que estableció una orden para vender la opción en 1. Dada la volatilidad de la negociación, con los 85 centavos - más oscilaciones, había una ocasión decente que este tiro largo podría ser alcanzado. Mi pedido se llenó unas horas más tarde, dándome una ganancia de 700. Si no hubiera entrado en la orden de venta, habría perdido mi inversión original, ya que la opción terminó sin valer. Acción rápida es necesaria con esta estrategia, por lo que si sabe que tendrá el tiempo para supervisar su cuenta de comercio cuando la expiración se acerca, este es un gran juego. Pero recuerde, usted debe utilizar solamente su dinero de Vegas - es decir, dinero que usted puede permitirse perder, porque a menudo, los juegos de la caducidad son una apuesta del todo-o-nada. Durante la vida de una opción, su precio se basa en una variedad de factores, incluyendo el precio de los instrumentos subyacentes, así como algo llamado valor de tiempo. Esencialmente, el valor de tiempo significa que cuanto más lejos está una opción de la expiración, más tiempo tiene que pasar a la rentabilidad y, por lo tanto, es más probable que se convierta en un ganador. A medida que se cierra la fecha de vencimiento, los valores de las opciones disminuyen mucho más rápido. El más profundo en el dinero de la opción es, mejor las posibilidades de que se termine de manera rentable. La compra de opciones que vienen a expirar que están en el dinero es más un riesgo porque un día impredecible en los mercados puede significar que la opción salta a su favor o pernos en la dirección opuesta. La buena noticia es que si usted puede conseguir en un dramático chapuzón, como lo hice en el ejemplo de IBM, que sólo habría costado 12,50 por contrato. Y para la ganancia potencial de más de 85 por contrato, la recompensa justificaba el riesgo. MÁS: Qué Diferencia Unos Días Pueden Hacer Publicar un Comentario Vídeos Relacionados sobre Opciones Próximas Conferencias Contáctenos 6 Opciones Trampa de Día de Vencimiento para Evitar Que la Víctima de Caída Caiga a Estos Errores Opciones expiración. Cuando usted vende opciones, itrsquos un evento anticipado. Cuando tienes opciones, itrsquos algo a temer. Por lo menos thatrsquos cómo la mayoría de la gente ve el día de vencimiento. Si cambia opciones, hay cosas que debe saber, y pasos que debe tomar, para evitar sorpresas desagradables en el tercer viernes de cada mes. (Verdadera expiración es la mañana siguiente, pero para nuestros propósitos aquí, eso es sólo un tecnicismo.) Irsquom va a proporcionarle algunos consejos para manejar el día de caducidad de las opciones. Seguir leyendo para asegurarse de que donrsquot quedar atrapado en cualquiera de estas trampas expiration. What Opciones Expiración día de comercio podría parecerse a Rocco Pendolas entrevista de Neil Pearson en lo que afecta las opciones en el día de vencimiento da una imagen bastante buena en el precio de huelga fijación y lo que muchos llaman Máximo dolor Pero pensé que las imágenes reales sería una buena manera de mostrar cómo estos conceptos pueden jugar en el día de vencimiento. Por lo tanto, una mirada a dos escenarios teóricos para una de las acciones más comercializadas, Apple (NASDAQ: AAPL), con una visión de cómo las posiciones en los precios de huelga específicos pueden crear dolor y placer, dependiendo de su posición. No soy psíquico, así que en realidad no tengo idea de cómo Apple operará el viernes, pero tomé algunos datos de precios de días anteriores para crear dos escenarios teóricos. En este primer escenario, Apple rebota alrededor de unas cuantas huelgas diferentes que se abren cerca de 330, subiendo a 335 de la mañana, luego se mueve hasta 340 en días termina algo así. Mientras que los tres precios de huelga parecen ser En juego en varios puntos del día, no es exactamente un día volátil. Por el contrario, es probablemente un día tranquilo de comercio, especialmente para un stock como Apple. Los valores teóricos de las llamadas 330, 335 y 340 parecerían algo así: Note que la llamada 330 está en el dinero la mayor parte del día y como la acción sube hacia el final del día, gana más. Y mientras que la acción llega a 340 al final del día, es realmente demasiado tarde para los propietarios de esas llamadas a efectivo en grande. Heres una mirada en el delta para estas opciones de la llamada: Lo que esto demuestra es que el delta para cualesquiera de estas llamadas será volátil. Recuerde que el delta mide la tasa a la cual una opción cambia de valor en función de cómo se negocia la acción subyacente. Cobertura durante todo el día Tome la llamada 335 por ejemplo. Mientras que la acción está negociando alrededor de 335 en la mañana, tiene un delta de alrededor de 0,50, típico de una llamada en el dinero. Pero ese delta se encoge rápidamente a cero cuando la parada se sumerge después del mediodía y, a continuación, dispara de nuevo hacia el 1,0 cuando las acciones se aproximan al cierre. Y esas 340 llamadas no tienen virtualmente delta hasta el final del día. Digamos que fueron largas las 335 llamadas por la mañana. Tal vez usted decide vender esas llamadas como la acción alrededor de las 12:30 pm como la acción se hunde. Usted está en el dolor, queriendo salvar algo de su comercio. Su fabricante amigable de mercado de opciones se complace en comprarlos. Puede que no necesite cubrir su transacción, pero si está comprando muchas de esas llamadas, no quiere quedarse con el riesgo de que las acciones se negocien más, por lo que pone en cortocircuito suficientes acciones para mantener su delta neutral. Y con mucha demanda para comprar llamadas que hace esto con frecuencia porque el delta está cambiando rápidamente. En el otro lado de la ecuación, tal vez otro comerciante es corto las 335 llamadas. Estaba en el dolor, pero se convierte en placer, ya que la acción cae por debajo de 335. Cuando la acción llega a 330, decide comprar sus llamadas cortas. Una vez más, el Sr. Market Maker está feliz de vender esas llamadas, pero infierno comprar acciones para cubrir ese riesgo. En general, el creador de mercado va a necesitar mantener un delta neutral porque con las opciones técnicamente expirando el sábado, las noticias después de las horas después de la expiración podrían tener mucho riesgo. Si es propietario de opciones de compra con un delta de 10.000 y opciones de venta con un delta de -12.000 para un delta neto de -2000, hes va a querer poseer 2000 acciones de acciones al final del día para compensar un resultado binario La razón La opción delta cambia tan rápidamente porque al expirar, las opciones se vuelven binarias. Theyre o inútil o theyre no, así theyll terminan con un delta cerca de 1,0 o 0 hacia el final del día. Pero eso es un fenómeno de día de vencimiento. Vamos a tomar este mismo escenario y fingir que estas opciones tienen dos semanas para negociar una eternidad en comparación con el día de vencimiento. Heres una mirada a los valores de la llamada y sus deltas - (haga clic en los gráficos para ampliar). Puede haber dolor en un día como este, también, pero las cosas no se mueven tan rápido. Los creadores de mercado de opciones cubren cada día de negociación, pero no tienen que comprar y vender tanto stock porque los deltas de las diversas opciones mantienen una cierta estabilidad. Con dos semanas hasta la expiración, las probabilidades de las opciones no son tan binarias. Escenario 2: Apple se sumerge Ahora veamos un escenario en el que Apple parece caer de un acantilado a mediodía: Después de las 2 pm, una vez que el stock cae por debajo de 330, esas 330, 335 y 340 llamadas pierden valor. Y sus deltas rastrean hacia cero, cayendo a ese nivel uno por uno mientras que Apple se hunde. Pero por supuesto, probablemente hay opciones de venta pendientes. Estos comienzan a subir en valor como la población se desplaza por debajo de 33. Heres que el mismo gráfico, pero mostrando el valor y el delta de la pone. Recuerde, poner delta es negativo. Eso es bueno si youre pone largo, pero podría ser muy doloroso si youre red corto de esos pone. Como se puede ver en este gráfico, los deltas de put se mueven inversamente con las opciones de llamada en la tabla de arriba, por lo que en cierto sentido el placer de los vendedores de llamadas se convierte en el dolor de vendedores. No hay nada de magia sucediendo aquí, y no es manipulación. La misma cobertura que ocurre durante un día de vencimiento de opciones es el mismo tipo de cobertura que ocurre en cualquier otro día. La única diferencia es que con suficiente interés abierto, el comercio de opciones y el stock subyacente se vuelve más intenso porque cualquiera que quiera ser neutral, como un creador de mercado, tiene que perseguir a los deltas que cambian rápidamente tan rápido como él o ella puede.
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